Analiza fundamentalna badająca różne zdarzenia, takie jak klęski żywiołowe, ataki terrorystyczne itp. Dostrzega swoje zadanie przewidywania wpływu tych zdarzeń, aw szczególności wpływu na ceny walut na rynku walutowym.
Takie zdarzenia mogą mieć znaczący wpływ na ceny Forex, więc dobrze jest zobaczyć, kiedy działają na tym rynku. Warto również pamiętać, że gdy jest więcej niż jedno zdarzenie, mogą one wzajemnie neutralizować swoje wyniki. W tej materii istnieje wiele wydarzeń, które są dobrze rozumiane w celu dokładnego przewidywania kierunków cen na rynku walutowym.
Oto niektóre z kluczowych wskaźników makroekonomicznych, które najlepiej znają początkujący początkujący:
Produkt krajowy brutto
Wskaźnik obliczany jest procentowo na podstawie ostatnich trzech miesięcy i na podstawie ostatniego roku kalendarzowego. Korekty wpływają na trend na rynku międzynarodowym. Uwzględniany jest deflator produktu krajowego brutto. Ten wskaźnik oblicza cenę rynkową produktów i usług, które są wytwarzane w określonym kraju, niezależnie od narodowości firmy. PKB składa się z czterech głównych składników: konsumpcji, inwestycji, wydatków rządowych i importu-eksportu.
Pierwsza wartość zależy od procentowego wzrostu w pierwszych trzech miesiącach w porównaniu do ostatnich trzech miesięcy. Wskaźnik jest jednym z najczęściej używanych do analizy gospodarki, ponieważ obejmuje wszystkie jej sektory.
Indeks cen producentów
Oblicza miesięczną zmianę cen hurtowych i obejmuje produkty, przemysł i poziomy produkcji. Przed znaczącym wskaźnikiem cen konsumpcyjnych. Analiza rynku zwykle wyklucza żywność i energię, aby zrozumieć potencjalną stopę inflacji.
Dochody osobiste i wydatki osobiste
Wskaźnik dochodów osobistych odzwierciedla zmiany w wynagrodzeniach, jakie obywatele otrzymują ze wszystkich możliwych źródeł: dochodów z pracy, czynszu, dywidend i odsetek, zabezpieczenia społecznego, pomocy społecznej i zasiłków dla bezrobotnych. Wskaźnik wartości osobistej wyraża zmiany wartości rynkowej produktów i usług konsumowanych przez obywateli. To najważniejszy element PKB.
Te dwie miary wyrażają kwotę oszczędności równą różnicy między dochodem osobistym pomniejszonym o podatki a konsumpcją podzieloną przez dochód do dyspozycji. Ciągłe oszczędzanie na oszczędności jest bardzo ważnym wskaźnikiem, który należy przeanalizować, ponieważ wyraża związek w wydatkach obywateli.
Indeks menedżerów sprzedaży
Znajduje popularność przy obliczaniu zaufania biznesowego do gospodarki. Kraje takie jak Wielka Brytania, Niemcy i Japonia obejmują sektory produkcyjne i usługowe. Wskaźnik ten odzwierciedla aktywność i oczekiwania biznesowe, ceny przyjazdów, budowę nowych instytucji oraz poziom nowych miejsc pracy. Innymi słowy, pokazuje, czy firma się rozwija i poprawia.
Sprzedaż detaliczna
Wskaźnik ten jest obliczany jako procent zmiany co miesiąc dochodów poszczególnych posiadaczy produktów trwałych i krótkotrwałych. To bardzo wskazuje na ogólną konsumpcję ludności w kraju. Twierdzi, że nie obejmuje usług, ubezpieczeń, opłat prawnych itp. Co więcej, opiera się na warunkach nominalnych, a nie rzeczywistych i nie odzwierciedla inflacji. Wskaźnik mógłby ulec znacznej korekcie nawet po wyłączeniu sprzedaży samochodów.
Analiza fundamentalna jest wykorzystywana przez inwestorów do oceny wartości firmy (lub jej akcji), która odzwierciedla stan rzeczy w firmie, rentowność jej działalności. Jednocześnie analizowane są wskaźniki finansowe firmy: przychody, EBITDA (zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji), zysk netto, wartość netto firmy, zobowiązania, przepływy pieniężne, wysokość wypłaconych dywidend oraz wskaźniki wydajności firmy.
„Wartość wewnętrzna” w większości przypadków nie pokrywa się z ceną akcji spółki, którą określa stosunek podaży do popytu na giełdzie. Inwestorów wykorzystujących w swojej działalności analizę fundamentalną interesują przede wszystkim sytuacje, w których „wartość wewnętrzna” akcji spółki przewyższa cenę akcji na giełdzie. Takie akcje są uważane za niedowartościowane i stanowią potencjalne cele inwestycyjne. Kupując akcje niedowartościowane, inwestorzy oczekują, że w warunkach nieefektywności rynku, cena akcji na giełdzie będzie miała tendencję do „wartości wewnętrznej”, czyli w przypadku akcji niedowartościowanych będzie rosła. Stwierdzenie to jest przeciwieństwem postulatu analizy technicznej, który stwierdza, że wszystkie istotne informacje są natychmiast iw pełni odzwierciedlane w cenie rynkowej papierów wartościowych. I ta zasada unieważnia ideę analizy fundamentalnej.
Amerykańska szkoła analizy fundamentalnej opiera się na klasycznej pracy Benjamina Grahama i Davida Dodda „Security Analysis”, opublikowanej przez nich w 1934 roku. Sam Graham w praktyce wykorzystywał analizę fundamentalną i był odnoszącym sukcesy inwestorem. Jednym z najbardziej znanych zwolenników Grahama stosujących analizę fundamentalną jest Warren Buffett.
Analiza fundamentalna opiera się na wskaźnikach makroekonomicznych oraz wskaźnikach aktywności gospodarczej.
Na przykład fundamentalna analiza wartości rynkowej złota opiera się na stwierdzeniu, że „jak wiadomo, złoto jest towarem antycyklicznym, który drożeje w okresach niskich kursów i staje się tańszy w okresach rosnących kursów” spadek kursu wartość złota, podobnie obniża koszt złota, brak globalnych zagrożeń (złoto zawsze rośnie na skutek obaw przed wojnami i konfliktami), zatem naukowa analiza tych i innych znanych badaczowi czynników pozwala przewidzieć cenę złota przyszłości.
Krytyka
Krytyka analizy fundamentalnej jako całości sprowadza się do dwóch stwierdzeń: po pierwsze, że jest niemożliwa do zrealizowania, a po drugie, nawet jeśli mimo wszystko jest wykonalna, jest zbędna, a zatem niepotrzebna.
O niepraktyczności analizy fundamentalnej przemawia fakt, że na kształtowanie się cen wpływa ogromna liczba czynników, w tym czynniki losowe i nieprzewidywalne, a w zasadzie nie można uwzględnić wszystkich czynników, zwłaszcza że nie wiadomo z góry, jaki wpływ to czy tamto zdarzenie może mieć swoją cenę (np. spontaniczna katastrofa z jednej strony niszczy gospodarkę narodową, co powinno prowadzić do deprecjacji waluty krajowej, a z drugiej jest zachętą do gospodarka, ponieważ dla przezwyciężenia skutków katastrofy powstaną nowe miejsca pracy, zamówienia itp. przyczynia się do wzrostu kursu walutowego).
Twierdzenie, że analiza fundamentalna jest zbędna, jest skierowane głównie przeciwko twierdzeniu, że analiza fundamentalna umożliwia identyfikację dominującego trendu (trend na rynku: jeśli cena ma tendencję do wzrostu lub spadku, widać to już na wykresach giełdowych, jeśli nie ma obecnie trendu, to analiza fundamentalna jest bezużyteczna.
Nie da się ocenić jakości przeprowadzonej analizy fundamentalnej sytuacji rynkowej, ponieważ jeśli prognoza fundamentalna jest uzasadniona, może być po prostu wynikiem przypadkowego szczęścia, tak jak błędność prognozy może być wynikiem przypadkowy pech.
