EBITDA to wskaźnik analizy ekonomicznej, który odzwierciedla zysk firmy przed opodatkowaniem, kosztami amortyzacji i spłat odsetek od kredytów.
Ekonomiczne znaczenie EBITDA
Kiedy stosuje się EBITDA? Jego początkowym celem była analiza atrakcyjności transakcji przejęć pożyczonych środków. Dziś jest używany do szerszych celów.
EBITDA pozwala więc ocenić, na ile opłacalna jest główna działalność firmy, a także jej efektywność, niezależnie od wielkości zadłużenia kredytowego i obciążenia podatkowego. Ze względu na EBITDA metoda amortyzacji nie ma znaczenia przy ustalaniu zysku spółki.
Wskaźnik służy do przeprowadzenia analizy porównawczej w stosunku do konkurentów, aby ocenić wartość firmy przed sprzedażą. Na tej podstawie inwestorzy oceniają zwrot z inwestycji. Wskaźnik wykorzystywany jest w analizie wyników operacyjnych spółki, ponieważ nie zawiera niepieniężnych pozycji kosztów.
Warto zauważyć, że wielu analityków ekonomicznych krytykuje EBITDA. Ponieważ nie zawiera wskaźników nakładów inwestycyjnych firmy (amortyzacji). Okazuje się, że firma może wydać ogromne sumy na nowy sprzęt, a EBITDA pozostanie bez zmian. Według krytyków kondycja finansowa firmy bardziej realistycznie odzwierciedla wskaźniki „zysku” i „operacyjnego przepływu płatności”.
Jak obliczyć EBITDA
EBITDA jest obliczana na podstawie sprawozdań finansowych firmy zgodnie z międzynarodowymi standardami MSSF i GAAP. Ale EBITDA nie jest częścią tych standardów, jest obliczana dla wyznaczonych celów przy użyciu następującego wzoru:
(dochód netto + obciążenie z tytułu podatku dochodowego - zwrócony podatek dochodowy + zapłacone odsetki - otrzymane odsetki) = EBIT + (amortyzacja - aktualizacja wartości aktywów) = EBITDA.
Problematyczne jest dokładne obliczenie wskaźnika na podstawie sprawozdawczości zgodnie z rosyjskimi standardami rachunkowości (RAS) ze względu na brak niezbędnych informacji. Przybliżonej kalkulacji można dokonać biorąc pod uwagę następujące wskaźniki EBITDA = Zysk ze sprzedaży (str. 50 F. nr 2) + Odpisy amortyzacyjne (Formularz nr 5). Ta formuła zawiera pewien błąd.
Oprócz EBITDA, do analizy zadłużenia spółki często wykorzystywany jest jego pochodny wskaźnik Dług/EBITDA. Odzwierciedla on stosunek wyników finansowych do obciążenia zadłużeniem firmy. Wskaźnik jest dowodem zdolności spółki do pełnej spłaty całej kwoty zobowiązań i odzwierciedla poziom jej wypłacalności. Jeśli jest wystarczająco wysoki, jest niebezpiecznym sygnałem problemów z zadłużeniem. Wskaźnik Dług/EBITDA jest często wykorzystywany przez analityków do oceny spółek notowanych na giełdzie.
Wraz z EBITDA często stosuje się wskaźniki pośrednie: EBIT (zysk przed odsetkami od kredytów i podatków); EBT (zysk przed opodatkowaniem); OIBDA (zysk operacyjny przed amortyzacją); NOPLAT (dochód operacyjny netto minus podatki).
