We współczesnej makroekonomii sytuacja, która łączy depresyjny stan gospodarki, spowolnienie gospodarcze i wzrost cen, nazywana jest stagflacją. Termin ten powstał z połączenia dwóch pojęć ekonomicznych „inflacja” i „stagnacja”. Stagflacja jest stosunkowo nowym zjawiskiem, które pojawiło się w wyniku pojawienia się nowych warunków formowania kapitału.
Termin „stagflacja” datuje się w Wielkiej Brytanii na rok 1965, kiedy to w latach 60.-70. zanotowano pierwsze procesy stagflacyjne. Wcześniej cyklicznie rozwijająca się gospodarka charakteryzowała się tym, że w przypadku spadku produkcji i depresji gospodarczej ceny spadały, tj. deflacja lub ich wzrost został zahamowany. Mniej więcej od końca lat 60. ubiegłego wieku zaczął wyłaniać się odwrotny obraz, który w gospodarce zaczęto nazywać stagflacją. Szczególnie widoczne było to w Stanach Zjednoczonych, gdzie przy spadku produkcji tempo inflacyjnego wzrostu cen wyniosło 10%. Ruch gospodarki w ramach cykliczności zachodzi pomiędzy stagnacją, która charakteryzuje się spadkiem cen, wysokim bezrobociem, niskim poziomem wzrostu i aktywności gospodarczej oraz inflacją, której towarzyszą procesy przeciwstawne. Tym samym, aby określić procesy charakteryzujące się wysokim bezrobociem i rosnącymi cenami przy braku wzrostu gospodarczego, postanowiono połączyć dwie koncepcje „stagnacji” i „inflacji” w jedno – stagflację. ekspertów, powstaje w wyniku polityki monopoli, które w czasie kryzysu utrzymują wysoki poziom cen. Wpływ na ten proces mają również działania antykryzysowe podejmowane przez państwo w celu zarządzania popytem i regulowania wzrostu cen. Jednak nawet te przyczyny nie mogą wyjaśnić pojawienia się w okresie od końca lat 60. do początku lat 80. zjawiska stagflacji, które miało charakter globalny i przejawiało się w większości rozwiniętych krajów zachodnich. Przypuszczalnie proces ten został zapoczątkowany przez globalizację w sferze gospodarczej, charakteryzującą się zniesieniem protekcjonizmu i liberalizacją handlu zagranicznego. Doprowadziło to do końca istnienia izolowanych gospodarek narodowych w krajach zachodnich i ukształtowało globalną gospodarkę światową. Być może globalizacja spowodowała równoczesny wzrost inflacji i bezrobocia w całym kraju. Kryzysy energetyczne są również przypisywane przyczynom stagflacji.
