Kontrakty terminowe, wraz ze swapami i opcjami, są klasyfikowane jako pochodne instrumenty finansowe. Są to wystandaryzowane kontrakty giełdowe na zakup i sprzedaż aktywów bazowych.
Instrukcje
Krok 1
Kontrakty terminowe to zobowiązanie do kupna (sprzedaży) określonej liczby towarów po ustalonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Po raz pierwszy pojawili się w latach 40. XIX wieku w Chicago Chamber of Commerce. Towarem sprzedawanym w tym czasie było zboże (nazywane jest też aktywem podstawowym). Dziś lista aktywów bazowych jest dość obszerna. Obejmuje złoto, olej, drewno, walutę, bawełnę, stal. Powszechne korzystanie z kontraktów terminowych ułatwiały wahania cen towarów, które zaobserwowano w latach 50. i 60. XX wieku.
Krok 2
Kontrakty terminowe służyły jako prototyp dla kontraktów terminowych. Są umową na przyszłą dostawę towarów na wcześniej ustalonych warunkach. Różnica między kontraktami forward polega na tym, że są one indywidualne i nie są przedmiotem obrotu na giełdach. Umowy nie są standaryzowane, ich warunki są negocjowane przez strony dwustronnie.
Krok 3
Kontrakty terminowe mają trzy funkcjonalne cele. Ich głównym celem jest określenie (ustalenie) przyszłej ceny aktywów bazowych. Kontrakty terminowe są również wykorzystywane w celu ubezpieczenia od ryzyka finansowego (hedging), a także spekulacji w celu uzyskania zysku z różnicy między ceną kupna i sprzedaży.
Krok 4
Kontrakty terminowe mają dwa kluczowe wymiary. Jest to data realizacji (data transakcji kupna i sprzedaży), a także przedmiot umowy (surowce, papiery wartościowe, waluta). Istnieją również dodatkowe parametry, takie jak wielkość i jednostka miary (na przykład 1000 stóp, 100 baryłek), kwotowanie kontraktu (na przykład dolary za 1000 baryłek), wielkość depozytu zabezpieczającego. Tak więc w odniesieniu do ropy standaryzacja kontraktów futures oznacza, że 1 kontrakt daje prawo do zakupu 100 baryłek ropy. Typowe terminy dostaw to marzec, czerwiec, wrzesień lub grudzień.
Krok 5
Posiadanie kontraktu futures to nie tylko przejęcie lub dostarczenie towaru w przyszłości. Rozróżnij kontrakty terminowe na dostawę i rozliczenia. W pierwszym przypadku, w określonym terminie, kupujący jest zobowiązany do zakupu, a sprzedający do sprzedaży określonej ilości bazowego składnika aktywów. Rozliczeniowe kontrakty terminowe zakładają, że rozliczenie pomiędzy uczestnikami odbywa się w gotówce pomiędzy ceną kontraktu a ceną bazowego składnika aktywów w dniu sprzedaży.
Krok 6
Rozróżniają również takie rodzaje kontraktów terminowych, jak długie kontrakty terminowe (pozwalają uzyskać dochód tylko wtedy, gdy ceny kontraktów terminowych idą w górę), krótkie kontrakty terminowe (przynoszą dochód, gdy ceny kontraktów terminowych spadają), krótkie i długie zabezpieczenia (ubezpiecza przed spadkiem lub wzrostem cen przyszłości). Ze względu na różnorodność aktywów bazowych, odrębnie rozróżnia się takie rodzaje kontraktów terminowych, jak kontrakty walutowe (kontrakt na dostawę waluty) lub kontrakty terminowe na indeksy giełdowe (na przykład Standart & Poor's 500).
Krok 7
Obecnie kontrakty terminowe są przedmiotem obrotu na moskiewskiej giełdzie. Globalnie wiodącymi giełdami są Chicago, New York Mercantile Exchange, London International Financial Futures i Options Exchange.
