Obligacja jest akcyjnym papierem wartościowym, w przypadku którego jej emitent zobowiązuje się do wypłaty ustalonej kwoty kapitału posiadaczowi w określonym momencie w przyszłości lub do wypłaty dochodu, którego wysokość jest z góry określona w postaci określonego procentu wartości nominalnej wartość obligacji (rentowność kuponu). Uważa się, że obligacja jest wprawdzie bardziej niezawodnym instrumentem finansowym niż akcje, ale mniej opłacalna. Eksperci w tej dziedzinie uważają jednak, że jest inaczej – obligacje też mogą przynosić znaczne zyski.
Instrukcje
Krok 1
Obligację można porównać do lokaty bankowej. Ale w przeciwieństwie do niego więź ma pewne zalety. Po pierwsze, wypłacalność obligacji dużych firm, takich jak Gazprom czy MTS, przewyższa wypłacalność wielu banków komercyjnych. Ponadto bank, przyjmując pieniądze na lokatę, wystawia je w formie pożyczek. Dlatego też rentowność lokaty będzie zależała od jakości portfela kredytowego, której zwykły klient nie jest w stanie ocenić. Jeśli wcześniej zamkniesz lokatę, stracisz naliczone odsetki. Obligacje możesz sprzedać w dowolnym momencie i jednocześnie praktycznie nie stracisz na rentowności.
Krok 2
Należy zrozumieć, że obligacja to z jednej strony zobowiązanie do zwrotu zainwestowanej kwoty pieniędzy i pewnego dochodu z niej, z drugiej strony jest to papier wartościowy, którym można swobodnie handlować na rynku, tj. kupione i sprzedane. Rentowność obligacji określa dyskonto – jest to różnica między jej wartością bieżącą a wartością nominalną, ponieważ cena, po której obligacja jest sprzedawana, jest niższa od wartości nominalnej. Rentowność obligacji zależy od jej zapadalności, a także od ogólnego poziomu stóp procentowych. Wraz ze wzrostem poziomu stóp procentowych rośnie oczekiwana rentowność, a w konsekwencji dyskonto i spada cena obligacji. I odwrotnie, gdy poziom stóp procentowych spada, oczekiwana rentowność spada, dyskonto rośnie, a cena obligacji rośnie.
Krok 3
Aby obliczyć rentowność obligacji do terminu zapadalności, skorzystaj z następującego wzoru:
Rentowność do zapadalności = dyskonto / wartość bieżąca / liczba dni do wykupu obligacji x liczba dni w roku x 100%.
Na przykład obligacja o wartości 80% wartości nominalnej i terminie zapadalności 1 roku będzie miała 20% dyskonto, a rentowność wyniesie 20 / 80x100% = 25%.
Krok 4
Jeśli chcesz znaleźć zwrot z własności obligacji, użyj tego wzoru:
Zysk z posiadania = Zysk z kuponu / Koszt zakupu / Liczba dni posiadania x Liczba dni w roku x 100%.
