Pozycja walutowa to stosunek aktywów i pasywów banku komercyjnego, który powstaje przy dokonywaniu transakcji z funduszami w walucie obcej. Podczas przeprowadzania transakcji walutowych istnieje ryzyko związane ze zmianami kursów walutowych. Umiejętne zarządzanie pozycją walutową pozwala zapewnić stabilność banku komercyjnego i uniknąć strat związanych z ryzykiem walutowym.
Rodzaje pozycji walutowych
W zależności od stosunku wierzytelności i zobowiązań w odrębnej walucie obcej, wyróżnia się:
- zamknięta pozycja walutowa;
- otwarta pozycja walutowa.
Zamknięta pozycja walutowa powstaje, gdy roszczenia i zobowiązania dla określonej waluty są równe, w takim przypadku ryzyko nie powstaje. W przypadku niedopasowania roszczeń i zobowiązań dla odrębnej waluty obcej, powstaje otwarta pozycja walutowa (OCP). Może być długi lub krótki.
Jeżeli aktywa banku ilościowo przewyższają jego zobowiązania w określonej walucie, powstaje długa pozycja otwarta. Gdy zobowiązania przewyższają aktywa, powstaje krótki ORP.
Spójrzmy na różnicę między długimi a krótkimi na praktycznym przykładzie. W momencie otwarcia pozycja walutowa banku komercyjnego była zamknięta. W ciągu dnia klient dokonuje zakupu 100 000 euro za dolary. Kurs rynkowy: 1 EUR = 1, 1323 USD. Przy sprzedaży 100 000 euro bank otrzyma 113 230 dolarów. W wyniku operacji powstanie krótki otwarty kurs wymiany w euro i długi otwarty kurs wymiany w dolarach. W takiej sytuacji bank komercyjny może zamknąć pozycję walutową bez ryzyka i bez zysku, kupując euro po tym samym kursie. Załóżmy, że bank był w stanie kupić euro taniej, na przykład po kursie 1 EUR = 1,0992 USD. W takim przypadku bank będzie mógł nie tylko zamknąć swoją pozycję walutową, ale także zarobić:
113 230 - 1,0992 × 100 000 = 3310 USD
Mechanizmy regulacji otwartej pozycji walutowej
Otwarta pozycja walutowa zawsze wiąże się z ryzykiem. Aby zminimalizować jego negatywny wpływ, stosowane są dwie metody regulacji pozycji walutowej: hedging i limiting.
Hedging to metoda regulacji, która tworzy równoważącą pozycję walutową. Takie podejście zapewnia pełną lub częściową kompensację jednego ryzyka innym ryzykiem walutowym. Najczęściej hedging polega na równoważeniu transakcji kupna-sprzedaży odpowiednich walut.
Na przykład długi ORP dla określonej waluty oznacza, że wielkość zakupu tej waluty przekroczyła wielkość sprzedaży. W takim przypadku konieczne jest rozróżnienie wymagań i obowiązków banku komercyjnego poprzez zawarcie transakcji bilansującej sprzedaży tej waluty. Jeżeli bank ma krótką otwartą pozycję, to wolumeny sprzedaży danej waluty przewyższają wolumeny zakupu. W takim przypadku istnieje możliwość skompensowania ryzyka walutowego poprzez dokupienie tej waluty.
Limitowanie to metoda regulacji, w której bank komercyjny ustala limity otwartych kursów walut. Ograniczenia wielkości pozycji walutowej mogą być ustalane na zasadzie obowiązkowej lub dobrowolnej.
Zgodnie z Instrukcją Banku Rosji nr 124-I z dnia 15 lipca 2005 r. (zmienioną w dniu 1 września 2015 r.), suma wszystkich OCP nie powinna przekraczać 20% kapitału własnego instytucji kredytowej. A wartość otwartego kursu walutowego w niektórych walutach nie powinna przekraczać 10% kapitałów własnych banku.
