Kapitalizacja to jedno z dwóch dobrze znanych podejść, które można wykorzystać do oszacowania własności firmy. Kapitalizacja może być obliczona tylko wtedy, gdy firma jest wystarczająco stabilna, a jej działalność jest przewidywalna z rozsądnym stopniem prawdopodobieństwa. Takie podejście pozwala na określenie wartości wewnętrznej (oddłużonej) kapitału akcjonariuszy spółki. W tym celu wielkość przepływów pieniężnych (zysk netto) należy podzielić przez współczynnik kapitalizacji.
Czy to jest to konieczne
Raport finansowy
Instrukcje
Krok 1
Przygotuj sprawozdanie finansowe z działalności firmy za określony czas (zazwyczaj minimum 5 lat).
Krok 2
Dostosuj dane tak, aby były zgodne z GAAP (ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości) lub aby znormalizować raportowanie. Jeśli zajdzie potrzeba wyeliminowania wpływu na te dane aktywów nieaktywnych lub nadwyżkowych, wartość tych ostatnich należy rozważyć w kroku 9. Ustal, czy znormalizowana miara dochodu wymaga korekty o niedobór dochodu. Alternatywnie w kroku 9 zidentyfikowane brakujące aktywa można rozpatrywać oddzielnie.
Krok 3
Aby uzyskać skorygowany dochód netto, oblicz podatki od znormalizowanego dochodu znalezionego w kroku 2.
Krok 4
Jeśli skapitalizowany strumień dochodu jest gotówką, będziesz musiał dalej dostosować miernik uzyskany w kroku trzecim, aby uzyskać strumień dochodu netto gotówki (brutto).
Krok 5
Oblicz współczynnik kapitalizacji. Najprostszą formułą dla przedsiębiorstwa jest podzielenie kwoty pożyczonych środków przez wielkość kapitału własnego.
Krok 6
Określ podstawę kapitalizacji - najczęściej jest to ostatnie 12 miesięcy lub ostatni rok obrotowy.
Krok 7
Oblicz wartość operacyjną wartości przedsiębiorstwa, dzieląc dochód netto lub przepływy pieniężne netto (brutto) przez współczynnik kapitalizacji.
Krok 8
Wykonaj test zdrowego rozsądku, aby określić wiarygodność uzyskanej wartości.
Krok 9
Jeżeli w kroku 2 skorygowałeś sprawozdanie finansowe (w celu określenia wpływu na wycenę przedsiębiorstwa aktywów nadwyżek lub aktywów nieczynnych), musisz ustalić wartość tych aktywów i dodać ją do wartości obliczonej w kroku 7. Jeżeli normalizacja korekta sprawozdania finansowego uwzględniała brak majątku, wtedy niczego nie trzeba podejmować, w przeciwnym razie - rozważ możliwość obniżenia wartości firmy o koszt brakującego majątku.
Krok 10
Skorygować wartość uzyskaną w kroku 9 o dyskonto udziałów niekontrolujących, dyskonto płynności lub premię za kontrolę.
