Stopa zwrotu lub wewnętrzna stopa zwrotu to stopa zwrotu wygenerowana przez inwestycję. Jest to stopa dyskontowa, przy której bieżąca wartość netto inwestycji wynosi zero lub przy której wpływy z inwestycji netto są równe kosztowi inwestycji projektu.
Instrukcje
Krok 1
Aby określić stopę zwrotu z inwestycji, należy rozwiązać następujące równanie: (СFm / (1 + IRR ^ m) = I, gdzie: - СFm - przepływ środków pieniężnych w okresie m; - IRR - wewnętrzny stopa zwrotu (stopa zwrotu z inwestycji) - I - kwota inwestycji.
Krok 2
Znaczenie tego wskaźnika jest takie, że pokazuje maksymalny dopuszczalny względny poziom kosztów, które można przeznaczyć na dany projekt. Na przykład, jeśli projekt jest w pełni finansowany z kredytu bankowego, wartość IRR pokazuje górną granicę oprocentowania. Jeżeli wartość oprocentowania będzie wyższa od ustalonej, projekt zostanie uznany za nieopłacalny.
Krok 3
Znając wartość stopy zwrotu, możesz zdecydować o akceptowalności projektu inwestycyjnego. Jeżeli uzyskana wartość IRR jest wyższa lub równa kosztowi kapitału, projekt zostaje przyjęty, jeżeli jest niższa od kosztu kapitału, projekt jest odrzucany. Stopa zwrotu jest więc wskaźnikiem „granicznym”: jeżeli wartość inwestycji jest wyższa niż wewnętrzna stopa zwrotu, to w wyniku realizacji projektu nie można zapewnić zwrotu pieniędzy i ich zwrotu, co oznacza, że projekt musi zostać odrzucony.
Krok 4
Główną zaletą tego wskaźnika jest to, że oprócz określenia poziomu zwrotu z inwestycji pozwala on na porównywanie projektów o różnej wielkości i czasie trwania. W końcu stopa zwrotu obliczana jest w procentach, a wartości względne są łatwiejsze do interpretacji. Ponadto wskaźnik ten umożliwia określenie progu bezpieczeństwa dla projektu.
Krok 5
Należy jednak pamiętać, że dany wskaźnik ma również pewne wady. Po pierwsze, jest to nierealistyczne założenie dotyczące stopy reinwestycji, ponieważ wiąże się z reinwestowaniem dochodu uzyskanego po stawce IRR, co w praktyce rzadko jest możliwe. Po drugie, możliwe jest uzyskanie kilku wartości IRR w przypadku naprzemienności wpływów i wypływów pieniężnych. Ponadto wskaźnik ten jest bardzo wrażliwy na strukturę przepływu płatności i nie zawsze pozwala na ocenę wzajemnie wykluczających się projektów.
